A股重磅利好!取消QFII限额 “深改”12条出炉 证监会主席撰文:加快资本市场改革开放

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  A股重磅利好接踵而至。

  9月11日,证监会主席易会满在《人民日报》撰文称,全面把握新时代资本市场的发展方向,扎实稳妥推进科创板建设并试点注册制,加快推进资本市场改革开放,积极引导中长期资金入市;9月10日,经国务院批准,国家外汇管理局(下称“外管局”)决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制;与此同时,9月9日-10日,证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会,并提出全面深化资本市场改革12方面重点任务。

  前海开源董事总经理杨德龙在接受《华夏时报》记者采访时表示,取消QFII和RQFII投资额度限制,是我国对外开放的重要一步,也是推动A股国际化的一个重要措施,有利于进一步吸引外资。

  取消QFII限额进一步满足境外资金投资需求

  取消QFII限额并不算突然。

  2019年1月14日,外汇局宣布将QFII额度从1500亿美元翻倍到3000亿美元;6月13日,证监会主席易会满在第十一届陆家嘴论坛上表示,推动修订QFII、RQFII制度规则,进一步便利境外机构投资者参与中国市场;7月18日,外管局新闻发言人王春英在新闻发布会上称,考虑进一步放宽甚至取消QFII额度限制。

  事实上,QFII和RQFII的批复额度目前尚未用完。数据显示,自2002年实施QFII制度、2011年实施RQFII制度以来,截至2019年8月末,QFII投资总额度3000亿美元,共计292家QFII机构获批投资额度1113.76亿美元;RQFII投资总额度为亿元人民币,共计222家RQFII机构获批6933.02亿元人民币投资额度。今年以来QFII新增的获批额度为103.2亿美元,是去年同期的3.13倍。

  某买方市场人士告诉《华夏时报》记者,此次取消QFII限额,是金融对外开放的表现。除了取消额度外,还有两点值得关注。一是,不再对单家合格境外投资者的投资额度进行备案和审批;二是,RQFII试点国家和地区限制也一并取消。

  王春英表示,“此次全面取消合格境外投资者投资额度限制,是国家外汇管理局深化金融市场改革开放,服务全面开放新格局的重大改革,也是进一步满足境外投资者对我国金融市场投资需求而主动推出的改革举措。”

  前海开源董事总经理杨德龙在接受《华夏时报》记者采访时表示,取消QFII和RQFII投资额度限制,是我国对外开放的重要一步,也是推动A股国际化的一个重要措施,有利于进一步吸引外资。随着外资大量流入A股市场,将改变A股市场生态。

  金融开放有序进行增量资金有望持续流入

  7月20日,金融委办公室发布金融开放11条,就对证券公司、基金管理公司以及期货公司等机构的外资股比例限制时间点进一步松绑,并从原来2021年提前到2020年。

  此次取消QFII以及RQFII的投资额度限制,实际上符合国内金融市场有序开放的进程,属于发展的必然趋势。

  杨德龙认为,从国际市场的比较来看,当前A股市场的估值处于最底端,沪深300的估值仅仅相当于美国道琼斯指数估值的一半,A股市场的投资吸引力进一步凸显。外资大量流入A股市场将改变A股市场的生态。现在对于价值投资的认识也越来越深入人心,外资主要着眼于中长期投资,并且重视基本面研究。外资大量流入之后,将会改变A股的定价模式。所以建议投资者要及时转变投资理念,抛弃过去炒消息、炒题材的模式,转为真正的价值投资,坚持基本面选股,远离绩差股和题材股。

  平安基金告诉《华夏时报》记者,中长期来看,随着中国金融市场对外开放进程的不断推进,外资持续流入将成为常态。目前无论是从时间、空间还是对外开放的进程看,外资增配中国市场仍处于初级阶段,外资占比远低于日韩,外资流入的持续性仍将维持相当长一段时间。

  资深投行人士王骥跃告诉《华夏时报》记者,QFII进来,一不会立刻量大,二不会什么都买,别想着洋韭菜进场接盘,归根到底要看投资价值。不同QFII的投资风格也不同,上市公司也要做好与QFII的沟通工作,才可能对QFII更有吸引力。

  深改12条出炉推动中长期资金入市

  相比取消QFII限额,新鲜出炉的“深改12条”则更能体现监管思路。

  9月9日-10日,证监会召开全面深化资本市场改革工作座谈会,并提出全面深化资本市场改革12方面重点任务。

  “深改12条”主要包括:一,充分发挥科创板的试验田作用;二,大力推动上市公司提高质量;三,补齐多层次资本市场体系的短板;四,狠抓中介机构能力建设;五,加快推进资本市场高水平开放;六,推动更多中长期资金入市;七,切实化解股票质押、债券违约、私募基金等重点领域风险;八,进一步加大法治供给;九,加强投资者保护;十,提升稽查执法效能;十一,大力推进简政放权;十二,加快提升科技监管能力。

  不难看出,12条政策组合拳再次强调,要充分完善市场基础制度,推动更多中长期资金入市和外资入市。值得注意的是,此次座谈会还指出,改革重在落实。全面深化资本市场改革是一项系统工程,要加强改革的统筹协调,排出时间表、路线图、优先序,细化完善具体改革实施方案。

  王骥跃认为,市场其实并不缺钱,而是缺少挣钱效应。没有收益,资本不会来。相比于放开QFII额度,提高上市公司质量更重要,上市公司才是资本市场的基石。不是取消门槛就有人来,有投资价值才会来。

  (文章来源:华夏时报)

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